Susan Li（Meta CFO）「我々は計算需要を過小評価し続けてきた」、CapEx を再上方修正

概要

Meta CFO の Susan Li は、2026年4月29日の Q1 2026 決算コールにおいて「We've continued to underestimate our compute needs, even as we've been massively scaling our capacity（我々は容量を大幅に増強してきた中でも、計算需要を過小評価し続けてきた）」と発言した。この一言は AI インフラへの需要が予測を超え続けていることを端的に示しており、CapEx の再上方修正を正当化する文脈で語られた。

今回の修正により 2026年通年 CapEx ガイダンスは $115〜135B から $125〜145B へと引き上げられた。同コールでは AI 広告クリエイティブツールの利用広告主が 800 万社超（2024年末比 2 倍）に拡大したことも発表され、AI 投資の成果が収益に結びついていることをデータで示した。

「過小評価し続けた」という表現は、メガテックが AI の実需をいかに読み切れていないかを正直に認めた発言として市場で注目された。Hyperscaler が一斉に CapEx を上方修正するサイクルが続いており、GPU・データセンター市場の需給を巡る動向に引き続き注目が集まっている。

ポイント

• 「我々は容量を大幅に増強してきた中でも、計算需要を過小評価し続けてきた」（直訳）
• 2026年 CapEx ガイダンス: $125〜145B（前回 $115〜135B）
• AI 広告クリエイティブツール利用広告主: 800 万社超（2024年末 400 万社の 2 倍）
• 売上 +33% YoY、営業利益率 41%